中金:维持农夫山泉“跑赢行业”评级 目标价升至55港元

2023-07-31 12:54:14 来源:智通财经


(资料图片仅供参考)

中金发布研究报告称,维持农夫山泉(09633)“跑赢行业”评级,考虑到销情及成本下降胜于预期,上调2023/24年盈利预期9.9%/10.1%,目标价上调5.8%至55港元。该行预计,公司今年上半年收入增长约22%,净利润则或同比增25%,均超过市场预期。

此外,农夫山泉上半年毛利率预将同比提升1至2个百分点,PET价格由于去年同期低价库存基本平稳,而其他包装材料如纸箱等价格下降利好毛利率提升,产品结构方面较高毛利率的茶饮占比也持续提升,又预计费用率或略为提升,但被毛利率升幅充分抵销,净利润同比增约25%。

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