2023年7月10日国力股份(688103)发布公告称中泰证券、银华基金、博时基金、源峰基金、财通证券、中融基金、交银施罗德、民生加银基金、宝盈基金、天风证券于2023年7月7日调研我司。

(资料图片仅供参考)

具体内容如下：

问：2020-2022年公司近三年产品整理毛利率水平逐年下滑的原因，与新能源汽车补贴退坡没有直接的联系？

答：2020-2022年，公司主营业务毛利率分别为44.16%、43.90%、40.73%，呈持续下降的趋势，主要原因是随着新能源汽车及充电设施、光伏风电及储能等行业的快速发展，下游客户对公司产品需求大幅增加，公司直流接触器和交流接触器产品收入及占比也不断提高，由于占比较大的直流接触器、交流接触器等毛利率整体有所下降，导致公司主营业务毛利率逐年下降。近年来，新能源汽车行业迅速发展，公司直流接触器等产品产量和销量亦大幅增加，随着下游客户采购量的增加，对公司产品议价能力有所提高，导致相关产品平均售价和毛利率有所下降，与新能源汽车补贴退坡没有直接的联系。

答：公司董事长尹剑平先生早期在电真空行业有丰富的工作经验，电子真空行业具有较高技术门槛，在贸易摩擦不断加剧的国际形势下，国外企业对我国核心工业采取了一定程度的封锁，关键设备、核心零部件的自控可控需求日益迫切，产业供应链逐渐向国内转移，具备技术储备和规模生产能力的国内电子真空器件生产企业迎来重大发展机遇，进口替代的空间巨大。出于对电真空行业的认可，尹剑平先生在2000年创立公司前身昆山国力真空电器有限公司，二十多年来，公司一直专注于电真空产品的研发、生产和销售，持续积累自身能力，抓住历次发展机遇，逐步延伸公司产品的应用领域，目前公司产品已经广泛应用于新能源汽车、风光储、航空航天及军工、半导体、大科学工程等领域。

答：通过工艺摸索和持续改善，目前公司真空电容器产品的ESR和寿命等参数指标有显著提升，良率已经基本稳定。

答：近年来电真空器件市场针对“大功率、大电流、宽频带”等特种应用领域市场需求已逐步出现并提高，电真空器件产品的刚性需求将始终存在。公司立足自身技术及经验积累，正在积极跟进相关市场需求，有部分产品已经进入终端试验。产能方面，公司募投相关项目建成达产后，公司电真空器件产能有望引来较大突破。

答：①积极开拓市场信息获取渠道，增强与市场及客户的交流；②紧跟客户需求，立足自身优势与积累，加强研发，提前布局并跟进；③把握好技术先进性与适用性的协调关系，确保新产品、新技术能得到市场的有效消化。

答：公司募投项目中的生产线建设计划是根据市场发展而提出的，随着未来市场需求牵引的逐渐出现与增长，新增产能将有望得到有效的消化。目前募投项目建设进展基本符合预期，相关工作有序推进中。未来，公司将进一步加强募投项目管理、统筹力度，积极推进项目基础建设及设备采购工作。

答：今年一季度受到多方因素的影响，公司新能源汽车、风光储领域的收入较去年同期相比有所下滑。二季度公司新能源汽车、风光储领域的收入已基本恢复至去年同期水平，目前经营情况稳定。

答：公司目前产品重点布局新能源汽车、风光储、半导体、航空航天等领域，公司通过发行可转债已经积极的扩充产能来满足客户订单需求，从目前市场情况看，未来几年行业景气度非常高，客户需求的增速很快，市场订单充足。

国力股份2023一季报显示，公司主营收入1.29亿元，同比上升0.32%；归母净利润1142.57万元，同比下降5.24%；扣非净利润1125.36万元，同比下降2.32%；负债率28.14%，投资收益4.39万元，财务费用38.13万元，毛利率41.98%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为82.19。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2322.29万，融资余额减少；融券净流出8210.42万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，国力股份(688103)行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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